تستقبل العملة الأوروبية الأسبوع الجديد في مزاج سلبي نوعًا ما. كان المشترون يأملون منذ فترة طويلة في تشديد السياسة النقدية من جانب البنك المركزي الأوروبي، وفي التوصل إلى اتفاق ينهي الحرب في الشرق الأوسط ويفتح مضيق هرمز. إلا أن أياً من هذه السيناريوهات لم يتحقق حتى الآن.

احتمالات رفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة في اجتماعه القادم متساوية تقريبًا (50-50). البنك المركزي الأوروبي أقرب إلى التشديد من الاحتياطي الفيدرالي وBank of England، لكن في الوقت نفسه لا يمكن الجزم بنسبة 100% باتخاذ مثل هذا القرار. وقد أظهر اليوم الأول من الأسبوع أن الأخبار الاقتصادية الإيجابية من أوروبا ما زالت نادرة. ففي يوم الاثنين، أُعلن أن مبيعات التجزئة في ألمانيا تراجعت بنسبة 0.3% في أبريل، وأن معدل البطالة في الاتحاد الأوروبي، خلافًا للتوقعات، لم ينخفض إلى 6.2%. لذلك بدأ الأسبوع بالنسبة للعملة الأوروبية على نغمة هابطة. والآن يبدو نمط الموجات وكأنه يشير إلى بداية موجة خامسة ضمن قسم هابط من الاتجاه بدأ في 17 أبريل. قد لا تكون الموجة الخامسة قوية للغاية وقد تنتهي أسفل مستوى 16 بقليل. ومع ذلك، قد يكون الاتجاه الهابط الحالي بأكمله جزءًا من موجة C أكبر، من المفترض أن تكتمل أسفل مستوى 14.

سيُحدد مدى قوة هبوط زوج EUR/USD وفقًا للخلفية الجيوسياسية. فقد بدأ الأسبوع بتقارير جديدة عن قصف متبادل بين الولايات المتحدة وإيران. ومن الواضح أن أي أخبار تصعيدية تعد مبررًا لشراء الدولار الأمريكي. ووعود Donald Trump بشأن اتفاق أولي وشيك مع إيران لم تتحقق مرة أخرى، والإشارات الصادرة من طهران ذات طبيعة مختلفة تمامًا. لذلك أرى أن الدولار الأمريكي قد يواصل تعزيز مواقفه خلال الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين.

من بين الأحداث الاقتصادية في الاتحاد الأوروبي هذا الأسبوع يبرز تقرير التضخم، الذي سيصدر غدًا، إلى جانب خطاب Christine Lagarde وتقرير مبيعات التجزئة يوم الخميس، والتقدير النهائي للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول يوم الجمعة. ولا شك أن تقرير التضخم هو الأهم، لكن بيانات الناتج المحلي الإجمالي سيكون لها وزن أيضًا، إذ إن تردد البنك المركزي الأوروبي بشأن جدوى تشديد السياسة النقدية يرتبط تحديدًا باحتمال تباطؤ الاقتصاد الأوروبي. وبناءً على ذلك، قد يؤدي ارتفاع التضخم في الاتحاد الأوروبي فوق 3.2% إلى إيقاف تراجع اليورو. أما زيادة التضخم إلى ما دون 3.2% أو عدم ارتفاعه على الإطلاق فقد تكون سببًا في مزيد من الهبوط لأداة EUR/USD.

نموذج الموجات لزوج EUR/USD:

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، أستنتج أن الأداة لا تزال ضمن قسم صاعد من الاتجاه (الصورة السفلية)، وفي الأجل القصير ضمن بنية تصحيحية. حاليًا قد نكون بصدد تكوّن الموجة 5، التي قد تكون جزءًا من الموجة C. وقد تكمل الموجة C بأكملها (إذا كان تحليل الموجات الحالي صحيحًا) تشكّلها أسفل مستوى 14 بكثير. ومع ذلك، فإن هبوطًا قويًا بهذا القدر في الأداة يتطلب دعمًا من المشهد الجيوسياسي. وإلا، فقد تتخذ مجموعة الموجات الهابطة شكلًا مقتطعًا (a-b-c) وتكمل تشكّلها أسفل مستوى 16 بقليل.

نموذج الموجات لزوج GBP/USD:

أصبح نموذج الموجات لأداة GBP/USD أوضح مع مرور الوقت. أتوقع تكوّن مجموعة موجات هابطة يمكن أن تتخذ شكلًا اندفاعيًا وتتوافق مع البنية الاندفاعية لأداة EUR/USD. ولكن حتى إذا شكّلت أداة GBP/USD سلسلة من الموجات a-b-c، وشكّلت أداة EUR/USD بنية كاملة من خمس موجات، فإن هذا السيناريو يعني هبوط كل من اليورو والجنيه الإسترليني. وبما أن الموجات التصحيحية المنفردة نادرة، أعتقد أن الجنيه الإسترليني سيشكّل الموجة 3 أو c. وفي هذه الحالة، من المرجح أن تهبط الأداة إلى ما دون مستوى 33. كما سيتراجع اليورو أيضًا في هذا السيناريو.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون هياكل الموجات بسيطة وواضحة. فالهياكل المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتعرض للتغيير.
2. في حال وجود حالة من عدم اليقين في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا توجد أبدًا يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه الحركة. تذكّر دائمًا استخدام أوامر الحماية من نوع إيقاف الخسارة (stop-loss).
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أشكال أخرى من التحليل والاستراتيجيات التداولية.