نمط الموجة على الرسم البياني للأربع ساعات لزوج EUR/USD يواصل التطور. لا تزال لا توجد إشارة إلى أن جزء الاتجاه الصاعد (الموضح في الرسم البياني السفلي)، الذي بدأ في يناير من العام الماضي، قد تم إلغاؤه. ومع ذلك، أصبحت بنيته الموجية الآن ذات طابع تصحيحي. من منظور طويل الأجل، يُتوقَّع تطور الموجة C، مع قاع يقع أسفل قاع الموجة A. في الوقت الحالي، تحركت الموجة C بالفعل إلى ما دون قاع الموجة A، ما يعني أنه يمكن أن تكتمل في أي وقت. ومع ذلك، إذا ظل الخلفية الأساسية داعمة للدولار الأمريكي، فقد تمتد هذه الموجة بشكل أكبر وبصورة ملحوظة.

على الإطار الزمني المنخفض، أستطيع تمييز بنية هابطة كلاسيكية من خمس موجات. إذا كان هذا التفسير صحيحًا، فإن السوق يشكّل حاليًا الموجة 4، في حين أن الموجة 3 تطورت إلى نمط خماسي الموجات. بمجرد اكتمال هذه البنية، قد يبدأ الزوج في تشكيل تسلسل موجي صاعد جديد. لكن وفقًا للعدّ الموجي الحالي، لا تزال الموجة 5 بحاجة إلى التكوّن. لذلك يمكن لليورو أن يتراجع نحو مستوى 1.13.

ظل زوج EUR/USD دون تغيير فعليًا طوال جلسة الأربعاء. يتحرك الزوج في نطاق عرضي منذ أكثر من أسبوعين، لذا فإن انخفاض التقلب وكثرة تغيّر الاتجاه لا يبدو أمرًا غير معتاد. إمّا أن السوق ينتظر معلومات جديدة ذات مغزى، أو أنه يأخذ استراحة مؤقتة. في كلتا الحالتين، تبقى حركة السعر محدودة، وحتى البيانات الاقتصادية المهمة هذا الأسبوع لم تنجح في تحفيز نشاط أقوى في السوق.

من المفيد التذكير بأن تقرير التضخم الأمريكي لشهر يونيو الصادر بالأمس كان يمكن بسهولة أن يتسبب في هبوط بنحو 100 نقطة في الدولار. فقد جاءت القراءة العامة للتضخم والتضخم الأساسي أضعف من التوقعات. وأثناء شهادته أمام الكونغرس الأمريكي، لم يُشر Kevin Warsh إلى رفع وشيك في أسعار الفائدة ولم يقدم توجيهات جديدة أو جوهرية، وهو ما لم يفاجئني شخصيًا. فمنذ البداية، تبنّى Warsh نهجًا حذرًا في التواصل، يتجنّب فيه الكشف عن توجهات السياسة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي. وبالنظر إلى بيانات التضخم، يتضح أن موقف الفيدرالي قد لا يكون متشددًا بالقدر الذي يفترضه السوق حاليًا. وفي الوقت نفسه، لم تُضِف تصريحات Warsh دعمًا إضافيًا لمشتري الدولار الأمريكي. وبالتالي، كان لدى العملة الأمريكية كل الأسباب لتضعف بشكل ملحوظ أمس.

تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الصادر اليوم أكّد أيضًا أن الضغوط التضخمية تتراجع. فقد انخفضت أسعار المنتجين بنسبة 0.3% على أساس شهري في يونيو، في حين توقّع السوق عدم حدوث تغير. ونتيجة لذلك، كان يفترض أن يضعف الطلب على الدولار الأمريكي مجددًا اليوم. وقد تراجع بالفعل، لكن قبل صدور بيانات PPI كان الدولار قد تعزّز دون وجود محفز واضح. وهكذا، أشارت ثلاثة تطورات مهمة في اليومين الماضيين إلى ضعف الدولار، ومع ذلك ارتفعت العملة الأمريكية بين هذه الأحداث دون سبب واضح. وبصورة عامة، كانت الحصيلة النهائية شبه عدم تغيير، واستمر النطاق العرضي بلا اختراق.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليلي لزوج EUR/USD، أخلص إلى أن الزوج لا يزال يتحرك داخل جزء اتجاه صاعد طويل الأجل (الموضح في الرسم البياني السفلي)، بينما يظل الاتجاه قصير الأجل هابطًا. في رأيي، تصبح البيئة الحالية أكثر ملاءمة تدريجيًا لبناء مراكز شراء. ومع ذلك، قد يواصل الزوج الانخفاض نحو مستوى 1.13 كجزء من الموجة 5 ضمن الموجة C. وبما أن البنى الموجية كثيرًا ما تتطور بشكل غير متوقع، فسأبدأ بالفعل في الاستعداد لفرص الشراء المستقبلية.

على الإطار الزمني الأعلى، أعقب جزء الاتجاه الصاعد السابق تشكّل بنية موجية تصحيحية. وعلى المدى القريب، من المتوقع أن تستمر الموجة C في التطور، مع أهداف هبوطية حول 1.1352، وهو المستوى الذي يتوافق مع تصحيح فيبوناتشي 38.2%. وبمجرد اكتمال البنية التصحيحية A-B-C، قد يبدأ اتجاه صاعد جديد طويل الأجل.

المبادئ الأساسية لتحليلي

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وسهلة التفسير. فالتكوينات الموجية المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تتغير أثناء تطورها.
2. إذا كانت بنية السوق غير واضحة، فمن الأفضل البقاء خارج السوق.
3. لا توجد قطّ يقين كامل بشأن اتجاه السوق. استخدم دائمًا أوامر إيقاف الخسارة لإدارة المخاطر.
4. يمكن دمج التحليل الموجي بفعالية مع أساليب تحليلية واستراتيجيات تداول أخرى.