Pasangan GBP/USD sempat berada nyaris anjlok selama sebelas hari, tetapi selama tiga minggu terakhir, kubu bull memberikan perlawanan sengit terhadap tekanan bearish dan berhasil mencegah penurunan yang lebih dalam. Setiap upaya rebound korektif tertahan oleh bearish imbalance 30 yang berfungsi sebagai zona resistance. Alhasil, terbentuk sebuah rentang lokal pada GBP/USD. Terlepas dari inflasi yang meningkat di Inggris—yang memperkuat sikap hawkish Bank of England—ditambah tingginya probabilitas kenaikan suku bunga pada pertemuan berikutnya dan pertumbuhan ekonomi kuartal kedua yang lebih kuat daripada prediksi, trader bullish belum melihat alasan yang cukup kuat untuk memulai rally selama lebih dari sebulan. Namun, dibandingkan dengan pelemahan euro, situasi pound tidak terlihat tanpa harapan. Hari ini, sempat muncul harapan bahwa laporan inflasi AS tidak akan mampu menopang dolar, karena pasar sudah memperhitungkan setidaknya satu kali lagi kenaikan suku bunga pada 2026. Namun, kubu bear memanfaatkan bahkan alasan formal sekalipun untuk membuka posisi baru. Inflasi yang meningkat berarti sikap FOMC menjadi lebih hawkish.
Perlu diingat bahwa para pelaku pasar memperkirakan bahwa Bank of England akan memperketat kebijakan moneter dua atau tiga kali, sementara The Fed diperkirakan hanya akan memperketat satu kali. Dot plot juga menunjukkan satu kali pengetatan kebijakan, dan risalah FOMC terbaru menegaskan bahwa sebagian besar pejabat bank sentral hanya memperkirakan satu kenaikan suku bunga. Tentu saja, apa yang akan terjadi pada 2027 masih belum diketahui, tetapi ini proyeksi konsensus saat ini berdasarkan proyeksi rata-rata. Dengan demikian, Bank of England pada akhirnya dapat menaikkan suku bunga lebih banyak daripada The Fed dalam beberapa bulan mendatang, yang jelas seharusnya tidak mendukung penguatan dolar AS lebih lanjut. Namun, pound bahkan belum mampu melakukan rebound korektif.
Seandainya The Fed tidak memutuskan untuk menaikkan suku bunga pada September dan tidak memberi sinyal kesiapan untuk melanjutkan pengetatan kebijakan moneter, ekspektasi pasar tetap akan mengarah pada pelemahan dolar AS. Ekspektasi itu masih ada, tetapi penurunan yang diantisipasi kini diperkirakan akan dimulai dari level yang lebih rendah. Namun, peluang kubu bull saat ini terbatas pada liquidity sweep di bawah posisi terendah 28 Juli atau 24 Juni, serta pembentukan pola bullish baru, yang menuntut pergerakan naik yang berkelanjutan. Grafik dengan jelas menunjukkan bahwa sebagian besar pembalikan tren sepanjang tahun lalu terjadi setelah liquidity sweep, yang menurut saya menghadirkan peluang menarik. Reaksi terhadap bearish imbalance 30 sejauh ini masih lemah, yang dapat mengindikasikan mulai memudarnya momentum bearish. Ini dapat memberikan peluang bagi pound—kecil, tetapi tetap peluang. Namun, untuk saat ini, belum terdapat pola atau sinyal bullish yang meyakinkan.
Apakah kubu bear masih mempunyai ruang untuk melanjutkan tekanan? Menurut saya, potensi mereka terbatas, tetapi harus diakui bahwa dolar masih berada dalam fase yang menguntungkan dan memiliki prospek yang sangat baik untuk terus menguat sampai imbalance 30 tidak valid. Analisis teknikal menunjukkan bahwa gambarannya masih sepenuhnya bearish setelah liquidity sweep di atas level tertinggi Mei. Pound bereaksi terhadap bearish imbalance 27 yang memicu penurunan sekitar 320 poin. Kini, bearish imbalance 30 kembali menjadi dasar untuk mengantisipasi pelemahan lanjutan pada pound.
Arus berita ekonomi pada hari Rabu mendukung kubu bear, yang melanjutkan tekanan setelah jeda selama tiga minggu. Kubu bull kembali terdesak, meskipun probabilitas pengetatan kebijakan moneter The Fed yang lebih agresif sebenarnya nyaris tidak meningkat hari ini, sekalipun inflasi AS naik di atas ekspektasi pasar.
Secara keseluruhan, latar belakang fundamental tetap sedemikian rupa sehingga dalam jangka panjang, pelemahan dolar AS merupakan satu-satunya skenario yang secara logis dapat diantisipasi. Perang antara Iran dan Amerika Serikat tidak mengubah pandangan tersebut. Perkembangan geopolitik sempat mendorong pasar untuk kembali mengingat status dolar sebagai safe haven selama beberapa bulan, tetapi konflik itu kini telah melewati fase paling akut. Arah kebijakan moneter FOMC ke depan masih belum pasti, tetapi pasar tetap mengantisipasi pengetatan selanjutnya, yang menjadi alasan utama kepercayaan kubu bear. Di sisi lain, para pelaku pasar masih cenderung mengabaikan prospek pengetatan kebijakan moneter oleh Bank of England, seperti yang tercermin dalam sejumlah pidato terbaru para anggota Komite Kebijakan Moneter (MPC). Inflasi di Inggris meningkat, seperti yang terjadi di banyak negara lain, sehingga pada praktiknya Bank of England tidak mempunyai banyak pilihan selain turut menaikkan suku bunga.
Kalender Ekonomi untuk Amerika Serikat dan Inggris:
- Inggris – Perubahan PDB bulan Agustus (06.00 UTC).
- Inggris – Perubahan Produksi Industri (06.00 UTC).
- Amerika Serikat – Indeks Harga Produsen (12.30 UTC).
- Amerika Serikat – Penjualan Ritel (12.30 UTC).
- Amerika Serikat – Klaim Awal Tunjangan Pengangguran (12.30 UTC).
Pada 15 Oktober, kalender ekonomi memuat lima rilis data, tetapi tidak ada yang tergolong sangat penting. Dampak berita ekonomi terhadap sentimen pasar pada hari Kamis kemungkinan akan terbatas.
Prediksi dan Rekomendasi Trading GBP/USD
Prospek jangka panjang GBP/USD tetap bullish. Kubu bear memang menguasai pasar dalam beberapa minggu terakhir, tetapi area rentang terlihat jelas pada grafik harian. Liquidity sweep di atas swing high 1 Mei memicu penurunan baru di dalam rentang horizontal, sementara sinyal jual dalam inverted imbalance 27 memperpanjang penurunan tersebut. Dengan demikian, pound berpotensi melanjutkan pelemahan menuju level terendah Juni. Likuiditas kemudian dapat "disapu" di bawah level terendah tersebut, yang berpotensi diikuti oleh pembalikan arah yang menguntungkan sterling. Reaksi terhadap imbalance 30 sejauh ini masih lemah, dan di sinilah peluang utama pound berada. Namun, para pelaku pasar membutuhkan lebih dari sekadar reaksi lemah terhadap pola bearish di tengah dorongan bearish sebelum dapat secara wajar mengantisipasi pergerakan naik. Pound dan kubu bull memerlukan structural break—atau setidaknya invalidasi terhadap imbalance 30.
