Pada hari Khamis, ketika laporan ini disediakan, pasangan EUR/JPY didagangkan pada paras bulat 184.00. Kenaikan yang hampir bersifat simbolik ini mencerminkan pasaran yang ragu‑ragu, dikuasakan oleh dasar monetari yang bergerak serentak tetapi dalam arah bertentangan.

Di Eropah, Bank Pusat Eropah (ECB) menaikkan kadar deposit sebanyak 25 mata asas kepada 2.25% pada mesyuarat Jun. Keputusan ini dibuat di sebalik latar belakang ekonomi yang semakin lemah, dipacu oleh ketegangan geopolitik di Timur Tengah.

Ahli Lembaga Eksekutif ECB, Isabel Schnabel, sekali lagi mengambil pendirian yang cenderung mengetatkan dasar monetari, menekankan bahawa kenaikan kadar selanjutnya masih diperlukan untuk mencapai sasaran inflasi 2% kerana paras semasa belum berada pada tahap yang memberi kesan menyekat kepada ekonomi. Beliau juga menyatakan bahawa kestabilan relatif ekonomi Eropah membenarkan penerusan pengetatan dasar monetari dan menolak idea menghentikan kenaikan kadar secara pramatang. Pendekatan ini memberikan sokongan teknikal kepada euro dan mengehadkan tekanan jualan.

Walau bagaimanapun, keadaan makroekonomi di Eropah kekal tidak jelas. Indeks keyakinan pengguna GfK di Jerman bagi bulan Julai berada pada -29.2, sedikit bertambah baik berbanding bacaan Jun yang disemak kepada -29.7; namun angka ini lebih buruk berbanding jangkaan pada -27.5. Permintaan domestik yang lemah di Jerman, ekonomi terbesar Zon Euro, mengehadkan kesan retorik ECB yang cenderung mengetatkan dasar dan menyerlahkan bahawa pengetatan dasar monetari sedang berlaku dalam suasana ketidakstabilan ekonomi.

Bagi yen Jepun pula, mata wang ini turut disokong oleh faktor institusi. Bank Pusat Jepun (BoJ) meneruskan laluan ke arah penormalan dasar monetari, sebagaimana disahkan oleh semakan pandangan selepas mesyuarat Jun, di mana beberapa anggota lembaga menyatakan keperluan mempercepatkan kenaikan kadar faedah ke paras neutral bagi ekonomi. Anggota lembaga Naoki Tamura mengulangi betapa pentingnya membawa kadar utama menghampiri paras neutral yang dianggarkan sekitar 2%.

Di samping itu, perbincangan mengenai kemungkinan campur tangan mata wang secara bersepadu oleh Amerika Syarikat dan Jepun mewujudkan risiko tambahan bagi kedudukan jual pada yen. Menteri Kewangan Jepun, Suzuki Katayana, dan Setiausaha Perbendaharaan Amerika Syarikat, Scott Bessent, mengesahkan kesediaan mereka untuk mengambil tindakan di pasaran mata wang jika perlu, sekali gus mengukuhkan jangkaan campur tangan dan memberikan rangsangan sementara kepada yen. Ketua Setiausaha Kabinet Jepun, Minoru Kihara, turut memberi bayangan tentang kemungkinan mempertimbangkan langkah bersesuaian sebagai tindak balas kepada turun‑naik mendadak kadar pertukaran. Dalam konteks ini, yen kekal pada paras rendah tertentu, yang mengehadkan potensi pengukuhan jangka pendek pasangan EUR/JPY.

Dari sudut teknikal, penurunan terkini di bawah purata bergerak ringkas 100 hari (SMA 100) menguntungkan pihak menurun. Namun, pasangan ini menunjukkan ketahanan berhampiran paras bulat 183.00. Tambahan pula, purata bergerak ringkas 200 hari (SMA 200) yang condong ke atas menandakan aliran kenaikan jangka panjang. Untuk jangka masa terdekat, pengayun adalah negatif, mengesahkan kelebihan pihak menurun di pasaran. Oleh itu, laluan harga yang lebih rendah bagi harga tunai cenderung berterusan dalam julat semasa — dari paras tertinggi April ke paras terendah Mei. Sebarang lantunan semula akan berdepan rintangan pada paras bulat 184.00 dan SMA 100. Jika pihak menaik berjaya menembusi paras ini, halangan seterusnya ialah SMA 20 hari, selepas itu mereka berpeluang meneruskan kenaikan.

Jadual di bawah menunjukkan perubahan peratusan kadar pertukaran euro berbanding mata wang utama bagi hari Khamis. Pertumbuhan paling ketara euro dicatatkan berbanding yen Jepun.