El dólar estadounidense está bajo presión frente a las principales divisas. Incluso el yen, que había bajado notablemente frente al dólar, ha vuelto al alza, apoyado primero por las intervenciones monetarias del Banco Central nacional y luego por la actitud general ante las perspectivas de la divisa estadounidense.

¿A qué se debe este descenso tan notable del dólar y es posible que vuelva a aumentar su presión sobre los mercados de divisas?

La presión sobre la divisa estadounidense sigue siendo ejercida por la garantía de J. Powell, tras los resultados de la reunión de la Fed del miércoles, de que el banco no subirá las tasas en la ola de aumento de la inflación, ya que espera reanudar su descenso. A esta dinámica contribuyen los siguientes factores: corrección a la baja de los rendimientos de los trejeris, relajación de las tensiones en Oriente Próximo, a lo que muchos inversores reaccionaron comprando el dólar como moneda refugio.

De hecho, a principios de la ola de aumento de la inflación en los Estados, los mercados comenzaron a preocuparse de que la Fed podría subir las tasas en un 0,25%. Pero a nosotros nos parece, aunque antes también creíamos que no lo haría de todos modos, ya que la tasa de inflación global del 3,5%, aunque históricamente alta para este siglo, no impide que la economía crezca lentamente y retire poco a poco del mercado financiero una gran cantidad de liquidez en dólares no garantizada.

Pero volvamos al acontecimiento importante de hoy, la publicación de los datos del mercado laboral estadounidense, así como los valores de los salarios medios por hora.

Así, según las previsiones de consenso, la economía estadounidense debería ganar 238.000 nuevos puestos de trabajo en abril, frente a los 303.000 de marzo. La tasa de desempleo debería mantener su ritmo de crecimiento del 3,8%, y los ingresos medios por hora en términos mensuales deberían sumar un 0,3%, igual que en marzo, pero bajar ligeramente al 4,0% desde el 4,1% en lo que va de año.

¿Cómo reaccionarán los mercados y el dólar a las noticias procedentes de Estados Unidos?

Creemos que los operadores no tienen dudas de que el número de nuevos puestos de trabajo seguirá siendo elevado, por lo que aunque las cifras sean ligeramente inferiores, sólo puede ser motivo de un descenso local del dólar con las compras subsiguientes. Al mismo tiempo, unos datos superiores a los previstos impulsarán al alza la demanda de la divisa estadounidense. Pero también es probable que sea limitada. Este posible comportamiento del mercado puede explicarse por la ausencia de fuertes factores que impulsen a nivel mundial tanto el debilitamiento del dólar como su descenso.

¿Qué cabe esperar hoy en los mercados?

Creemos que es muy probable que la tendencia lateral general del índice ICE del dólar continúe en un futuro próximo, a menos, por supuesto, que surjan nuevas sorpresas.

Previsión del día:

EUR/USD

El par podría caer a la parte baja del rango 1,0645-1,0750 si los datos del mercado laboral no resultan notablemente peores que las previsiones de consenso.

GBP/USD

El par también podría corregirse hacia el extremo inferior del rango lateral en 1,2470-1,2570 si, de nuevo, los datos del mercado laboral no son significativamente peores que las previsiones de consenso.