รูปแบบคลื่นบนกราฟ 4 ชั่วโมงของคู่เงิน EUR/USD เริ่มมีลักษณะที่ไม่น่าพอใจนัก แต่ก็ยังไม่มีประเด็นคำถามสำคัญใด ๆ เกี่ยวกับภาพรวม ทิศทางแนวโน้มขาขึ้นที่เริ่มมาตั้งแต่เดือนมกราคมปีที่แล้วก็ยังไม่มีสัญญาณถูกยกเลิก มีเพียงโครงสร้างคลื่นย่อยภายในที่ถูกปรับแก้เป็นระยะ ๆ ในมุมมองของผม คู่เงินนี้น่าจะสิ้นสุดการสร้างคลื่นขาลงขนาดใหญ่หมายเลข 4 แล้ว (กราฟล่าง) หากสมมติฐานนี้ถูกต้อง ขณะนี้คลื่นหมายเลข 5 กำลังพัฒนาอยู่ และอาจขยายตัวได้ยาวพอสมควร โดยมีเป้าหมายไต่ขึ้นไปได้ถึงบริเวณระดับ 1.25

โครงสร้างคลื่นย่อยภายในของคลื่น 5 ที่คาดการณ์ไว้นั้นยังไม่ชัดเจนนัก (กราฟด้านบน) ลำดับคลื่นขาขึ้นยังไม่อาจนับเป็นคลื่นกระทัด (impulsive) ได้ เพราะมีคลื่นปรับฐาน (corrective waves) ที่ค่อนข้างแรง ดังนั้นในระยะนี้จึงตีความเป็นโครงสร้างแบบ a-b-c-d-e อย่างไรก็ตาม หากคลื่น 5 ขยายตัวยาว โครงสร้างภายในของมันก็น่าจะมีความซับซ้อนตามไปด้วย และในกรณีดังกล่าว การนับคลื่นอาจต้องมีการปรับแก้เพิ่มเติม ไม่ว่ากรณีใด ผมยังคาดว่า EUR/USD จะกลับมาฟื้นตัวต่อเนื่อง และโครงสร้างปรับฐานแบบ a-b-c-d-e ที่เกิดขึ้นนั้น โดยรวมแล้วเริ่มดูใกล้จะเสร็จสมบูรณ์

ในวันพุธ EUR/USD ปรับขึ้นมาราว 20 จุดพื้นฐาน แม้ว่าการฟื้นตัวส่วนใหญ่ที่ไม่มากนักจะเกิดขึ้นตั้งแต่ช่วงค่ำวันอังคาร เมื่อรวมจากจุดต่ำสุดล่าสุด เงินยูโรดีดกลับขึ้นมาประมาณ 100 จุด ซึ่งท่ามกลางความปั่นป่วนในตลาดการเงินและตลาดพลังงาน ก็อาจถือเป็นชัยชนะเล็ก ๆ ได้เช่นกัน วันนี้ผู้เล่นในตลาดหลีกเลี่ยงการเข้าซื้อดอลลาร์สหรัฐแบบใช้อารมณ์ และเริ่มกลับมาดำเนินการอย่างมีเหตุผลมากขึ้น ปัจจัยคุ้นเคยที่เคยกดดันค่าเงินดอลลาร์ตลอดปี 2025 เริ่มกลับมาอยู่แถวหน้าอีกครั้ง ไม่ว่าจะเป็นความเปราะบางในตลาดแรงงานสหรัฐ แนวโน้มท่าทีผ่อนคลาย (dovish) ของ Federal Reserve และสงครามการค้าของ Trump

เรามาดูปัจจัยเหล่านี้ทีละข้อ วันนี้สหรัฐออกรายงาน ADP เดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งระบุว่ามีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 63,000 ตำแหน่ง ตัวเลขคาดการณ์ของตลาดอยู่ที่ 50,000 ตำแหน่ง ดังนั้นผู้เล่นจำนวนมากอาจมองตัวเลขนี้ในเชิงบวก ซึ่งตามปกติอาจหนุนให้เกิดความต้องการดอลลาร์เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์กลับไม่แข็งค่า ซึ่งบ่งชี้ว่าคลื่นแรงขาย (bearish impulse) อาจจบลงแล้ว ยิ่งไปกว่านั้น ตัวเลข 63,000 ก็ยังถือว่าต่ำ แม้จะสูงกว่าคาดก็ตาม ดังนั้น ผมยังไม่อาจสรุปได้ว่าตลาดแรงงานสหรัฐฟื้นตัวกลับไปสู่ระดับก่อนยุค Trump แล้ว ทั้งนี้ควรกล่าวเตือนความจำว่า ตลอดทั้งปี 2025 สหรัฐมีการจ้างงานใหม่รวมกันราว 180,000 ตำแหน่ง ขณะที่ในปีสุดท้ายของการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของ Biden (ซึ่งถือว่าผลงานอ่อนแอที่สุดในเชิงวัตถุวิสัย) มีการจ้างงานเพิ่มเฉลี่ยประมาณ 120,000 ตำแหน่งต่อเดือน

บทสรุปโดยรวม

จากการวิเคราะห์ EUR/USD ผมสรุปได้ว่าคู่เงินนี้ยังคงอยู่ในกระบวนการสร้างแนวโน้มขาขึ้น ปัจจัยด้านนโยบายของ Donald Trump และนโยบายการเงินของ Federal Reserve ยังคงเป็นปัจจัยเชิงโครงสร้างระยะยาวที่ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่า เป้าหมายของแนวโน้มขาขึ้นรอบนี้อาจขยับขึ้นไปได้ถึงบริเวณ 1.25 ณ ขณะนี้ ผมมองว่าคู่เงินยังเคลื่อนไหวอยู่ภายในคลื่นใหญ่หมายเลข 5 และคาดการณ์ราคาจะปรับตัวขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โครงสร้างปรับฐานแบบ a-b-c-d-e สามารถสิ้นสุดได้ทุกเมื่อ เพราะภาพรวมดูน่าเชื่อถือแล้ว ผมมองว่าการมองหาโซนและระดับราคาเพื่อเปิดสถานะซื้อ (long) ใหม่ พร้อมตั้งเป้าแถว ๆ 1.2195 และ 1.2367 ซึ่งเป็นระดับ Fibonacci 161.8% และ 200.0% นั้นเป็นแนวคิดที่สมเหตุสมผล

บนกรอบเวลาเล็กลง สามารถมองเห็นแนวโน้มขาขึ้นทั้งหมดได้ชัดเจน การนับคลื่นอาจดูไม่เป็นแบบแผนมากนัก เนื่องจากคลื่นปรับฐานมีขนาดต่างกัน ตัวอย่างเช่น คลื่นหมายเลข 2 ด้านนอกที่มีขนาดใหญ่ กลับสั้นกว่าคลื่นหมายเลข 2 ภายในคลื่น 3 อย่างไรก็ตาม สถานการณ์เช่นนี้ก็เกิดขึ้นได้ ผมอยากเน้นย้ำว่า การระบุโครงสร้างที่ชัดเจนบนกราฟสำคัญกว่าการยึดติดกับการนับคลื่นย่อยทุกระลอกอย่างเคร่งครัด ณ ตอนนี้ โครงสร้างคลื่นขาขึ้นยังไม่ก่อให้เกิดข้อสงสัยใด ๆ

หลักสำคัญของการวิเคราะห์ของผม:

1. โครงสร้างคลื่นควรเรียบง่ายและชัดเจน โครงสร้างที่ซับซ้อนเกินไปมักเทรดได้ยากและต้องปรับแก้บ่อย
2. หากไม่มีความเชื่อมั่นต่อสภาวะตลาด ควรหลีกเลี่ยงการเข้าเทรด
3. ความแน่นอนแบบสัมบูรณ์เกี่ยวกับทิศทางตลาดไม่มีอยู่จริง ควรใช้คำสั่ง Stop Loss ป้องกันความเสี่ยงเสมอ
4. การวิเคราะห์คลื่นสามารถผสานใช้ร่วมกับการวิเคราะห์และกลยุทธ์การเทรดประเภทอื่นได้