เมื่อวานนี้ ราคาทองคำยังคงดีดตัวขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยปรับตัวขึ้นมาที่ราว 4,110 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สาเหตุของการกลับทิศครั้งนี้มาจากปัจจัยด้านนโยบายการเงิน ถ้อยแถลงของประธาน Federal Reserve นาย Kevin Warsh ที่งานประชุมที่ Sintra มีท่าทีผ่อนคลายกว่าที่ตลาดกังวลไว้ ทำให้ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ลดลง และช่วยพยุงความน่าสนใจของทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย

สิ่งสำคัญสำหรับทองคำก็คือ Warsh แม้จะมีภาพลักษณ์เป็นสายเหยี่ยว แต่ก็ไม่ได้ให้เหตุผลแก่ตลาดในการนำไปคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเดือนกรกฎาคม เขายืนยันความมุ่งมั่นที่จะพาเงินเฟ้อกลับไปสู่เป้าหมาย 2 เปอร์เซ็นต์และให้คำมั่นว่าจะรักษาเสถียรภาพด้านราคา แต่ถ้อยแถลงของเขาที่พูดถึงการลดลงของความคาดหวังเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านราคาในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา บ่งชี้ว่าเฟดยังไม่รีบร้อนจะเข้มงวดนโยบายการเงิน นี่เป็นประเด็นสำคัญสำหรับทองคำ โดยตามประวัติแล้ว ราคาทองเคลื่อนไหวสวนทางกับความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ย และเมื่อแรงกดดันเชิงเหยี่ยวผ่อนคลาย เสน่ห์ของทองคำก็จะกลับมาโดยอัตโนมัติ

อย่างไรก็ตาม การดีดตัวครั้งนี้ยังดูเปราะบาง และบรรยากาศในตลาดยังคงระมัดระวังอย่างมาก เห็นได้ชัดว่าตลาดยังตีความจุดยืนของ Warsh ได้ไม่ชัดเจน และตอบสนองต่อถ้อยแถลงใหม่ทุกครั้ง ความไม่แน่นอนนี้เป็นตัวถ่วง ไม่ให้ทองคำเปลี่ยนผ่านไปสู่แนวโน้มขาขึ้นอย่างมั่นคงได้

ภาพรวมของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เองก็ยังคลุมเครือ สนับสนุนแนวทาง “รอดูท่าที” กิจกรรมภาคการผลิตขยายตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่หกในเดือนมิถุนายน แต่โตช้าลง การจ้างงานในภาคเอกชนทรงตัวในระดับดี ทำให้ช่วงสามเดือนที่ผ่านมาเป็นช่วงที่การจ้างงานดีที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี ข้อมูลชุดนี้ตอกย้ำความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ ซึ่งโดยปกติแล้วมักเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ ทว่าในขณะนี้ การตีความถ้อยคำของ Warsh ในเชิงผ่อนคลายกลับมีน้ำหนักมากกว่า ราคาซิลเวอร์ปรับขึ้น 1 เปอร์เซ็นต์มาที่ 59.74 ดอลลาร์ ขณะที่แพลทินัมและพาลาเดียมก็ขยับขึ้นเช่นกัน

วันนี้ความสนใจของตลาดทั้งหมดจับจ้องไปที่รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ซึ่งจะประกาศในวันพฤหัสบดี และจะมีบทบาทชี้ทิศทางสำคัญต่อราคาทองคำ กลไกนั้นตรงไปตรงมาและสมมาตร หากข้อมูลยืนยันความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะเพิ่มขึ้น ดอลลาร์จะได้แรงหนุน และทองคำมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียการดีดตัวรอบนี้ กลับลงสู่แนวโน้มขาลงมุ่งหน้าไปบริเวณ 4,000 ดอลลาร์ แต่หากตัวเลขการจ้างงานออกมาน่าผิดหวัง เหตุผลที่สนับสนุนการ “พัก” การขึ้นดอกเบี้ยจะเพิ่มน้ำหนัก และราคาทองคำอาจมีโอกาสปรับขึ้นต่อ

ในมุมมองทางเทคนิคของทองคำในปัจจุบัน ฝั่งซื้อจำเป็นต้องดึงราคากลับขึ้นไปยืนเหนือแนวต้านใกล้สุดที่ 4,062 ดอลลาร์ให้ได้ ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ราคาไปทดสอบระดับ 4,124 ดอลลาร์ และเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะมีความท้าทายอย่างมากในการทะลุผ่าน เป้าหมายถัดไปที่ไกลออกไปจะอยู่บริเวณ 4,186 ดอลลาร์

ในกรณีที่ราคาทองคำปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามดึงราคาลงมาควบคุมบริเวณ 4,008 ดอลลาร์ หากสามารถกดราคาทะลุกรอบดังกล่าวลงมาได้ จะส่งผลกระทบรุนแรงต่อสถานะของฝั่งซื้อ และอาจกดให้ราคาทองคำลงไปทำจุดต่ำสุดแถว 3,954 ดอลลาร์ พร้อมมีโอกาสขยับลงต่อไปยังบริเวณ 3,906 ดอลลาร์