Cặp EUR/USD đã quay đầu có lợi cho đồng đô la Mỹ vào đầu tuần, di chuyển hoàn toàn qua vùng mất cân bằng tăng giá 14 và hiện đã chạm tới vùng mất cân bằng 13, vốn vẫn chưa được kiểm định. Thành thật mà nói, đợt suy giảm của đồng euro trong tuần này khá đáng lo. Không thể nói là vô cớ; phía sau nó là những lý do rất thuyết phục. Tuy nhiên, dường như thị trường đã đơn giản là mệt mỏi vì phải chờ đợi những tin tức tích cực. Tôi cho rằng vấn đề chính nằm ở địa chính trị nhiều hơn là ở chính sách tiền tệ của Fed, các báo cáo lạm phát hay khủng hoảng chính trị tại Anh. Những yếu tố sau có thể đã làm gia tăng áp lực lên đồng euro, nhưng trong những năm gần đây, các cuộc khủng hoảng chính trị ở Anh diễn ra với tần suất đáng báo động, và Fed vẫn chưa phát đi bất kỳ tín hiệu nào về khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ.
Vì vậy, theo tôi, thị trường đã dành khoảng một tháng để phản ánh vào giá kịch bản chấm dứt xung đột ở Trung Đông và mở cửa trở lại Eo biển Hormuz. Hiện giờ, thị trường gần như đánh mất hoàn toàn niềm tin vào kịch bản này. Đây chính là yếu tố đang thúc đẩy sức mạnh trở lại của đồng đô la Mỹ. Ở thời điểm hiện tại, Donald Trump lại một lần nữa thúc giục Iran sớm ký thỏa thuận với Hoa Kỳ, gián tiếp ám chỉ khả năng sẽ có các đòn tấn công nếu không đạt được thỏa thuận. Iran tiếp tục kiên trì với danh sách yêu cầu của mình và từ chối nhượng bộ. Các cuộc đàm phán hiện đang rơi vào bế tắc.
Trong bối cảnh hiện tại, các trader đang chờ đợi phản ứng tại imbalance 13, đây là mô hình tăng giá cuối cùng trong nhịp tăng hiện tại. Nếu đợt giảm của cặp tiền được xem là một nhịp điều chỉnh, rất có thể nó sẽ kết thúc trong vùng imbalance 13. Cần lưu ý rằng bản thân các mô hình không tạo ra tín hiệu vào lệnh. Chúng phải được xác nhận bằng tín hiệu trên khung thời gian thấp hơn – chẳng hạn như phá cấu trúc (break of structure) hoặc các mô hình tăng giá. Nói cách khác, phải có dấu hiệu đảo chiều. Nếu không có, thì cũng không có tín hiệu. Do đó, ở thời điểm này, tôi đang chờ phản ứng tại imbalance 13. Tôi cho rằng đợt giảm trong tuần này là quá mức. Chiến tranh ở Trung Đông vẫn chưa bùng phát trở lại.
Tôi lại phải nhấn mạnh một lần nữa rằng toàn bộ đà tăng của đồng USD trong giai đoạn tháng 1–3 hoàn toàn được thúc đẩy bởi yếu tố địa chính trị. Ngay khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận ngừng bắn, phe bán lập tức rút lui, và trong hơn một tháng qua phe mua đã nắm quyền kiểm soát. Hiện tại, lệnh ngừng bắn vẫn khá mong manh, nhưng đàm phán vẫn đang tiếp diễn và cơ hội hòa bình vẫn còn. Tôi đã nhiều lần nói rằng tôi không tin xu hướng tăng đã kết thúc, bất chấp việc phá vỡ những đáy quan trọng mang tính định hướng xu hướng và bất chấp chiến tranh ở Iran. Thị trường thường chiết khấu kịch bản bi quan nhất ngay từ đầu, cố gắng đón trước kết quả tồi tệ nhất. Do đó, tôi cho rằng các trader đã phản ánh đầy đủ xung đột địa chính trị ở Trung Đông vào giá. Trong trường hợp này, tôi không kỳ vọng một nhịp giảm mạnh của phe bán.
Cấu trúc tổng thể của biểu đồ hiện nay rõ ràng như ban ngày. Đà tăng vẫn được duy trì nhưng đang cần được hỗ trợ khẩn cấp. Lý tưởng nhất, sự hỗ trợ này nên đến từ yếu tố địa chính trị – cụ thể là việc nối lại đàm phán giữa Iran và Mỹ cùng với những nhượng bộ từ cả hai phía. Nếu không có nền tảng tin tức tích cực, đồng euro sẽ khó có thể mạnh lên.
Bức tranh kinh tế vĩ mô hôm thứ Sáu lại một lần nữa ủng hộ đồng USD. Hôm nay chỉ có một báo cáo được công bố về sản lượng công nghiệp của Mỹ, và kết quả cao hơn kỳ vọng của giới trader, qua đó càng củng cố động lực giảm. Suốt cả năm phiên trong tuần này, thị trường đều có những lý do vững chắc để bán EUR/USD.
Vẫn còn rất nhiều lý do để phe mua duy trì sự tích cực trong năm 2026, và ngay cả khi chiến tranh Trung Đông bùng nổ cũng không làm giảm bớt các yếu tố đó. Về mặt cấu trúc và tầm nhìn dài hạn, chính sách của Donald Trump – vốn đã dẫn đến đợt giảm mạnh của đồng USD năm ngoái – vẫn chưa thay đổi. Trong những tháng tới, đồng bạc xanh thỉnh thoảng có thể mạnh lên do dòng vốn trú ẩn an toàn (risk-off), nhưng điều này đòi hỏi xung đột Trung Đông phải liên tục leo thang. Tôi vẫn không tin vào một xu hướng giảm. Đồng USD chỉ nhận được sự hỗ trợ tạm thời từ thị trường, nhưng điều gì có thể duy trì động lực giảm giá trong dài hạn?
Lịch kinh tế của Mỹ và Khu vực đồng euro:
Ngày 18/5, lịch kinh tế không có sự kiện nào đáng chú ý. Bối cảnh kinh tế vĩ mô sẽ không tác động đến tâm lý thị trường vào thứ Hai.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch EUR/USD:
Theo quan điểm của tôi, cặp tiền vẫn đang trong quá trình hình thành xu hướng tăng. Bối cảnh thông tin đã thay đổi mạnh mẽ cách đây ba tháng, nhưng bản thân xu hướng này chưa thể coi là đã bị phá vỡ hay hoàn tất. Do đó, trong ngắn hạn, phe mua hoàn toàn có thể nối lại đà tăng nếu yếu tố địa chính trị không tiếp tục làm suy giảm niềm tin của các trader vào một kịch bản giải quyết tích cực cho cuộc xung đột.
Traders đã có cơ hội mở lệnh mua dựa trên tín hiệu từ imbalance 12 cũng như tín hiệu từ order block. Đà tăng có thể tiếp diễn lên tới các đỉnh năm nằm phía trên từ vùng imbalance 13. Tuy nhiên, trong vài ngày tới, điều quan trọng là phe mua phải duy trì quyền kiểm soát thị trường. Để đồng euro tăng trưởng bền vững, xung đột Trung Đông cần tiến triển theo hướng hòa bình ổn định, và đôi khi vẫn xuất hiện một số dấu hiệu hạ nhiệt leo thang. Tuy vậy, đây vẫn là điều khá hiếm hoi. Phe mua hiện chưa có đủ sự hỗ trợ cho một xung lực tăng mới. Vùng mua là imbalance 13.
